Preview

Экономическая наука современной России

Расширенный поиск
Доступ открыт Открытый доступ  Доступ закрыт Только для подписчиков

«Человеческий фактор» в истории изменений списков индекса Доу-Джонса

Полный текст:

Аннотация

В научной литературе, посвященной исследованию фондовых рынков, проблеме изменения списков фондовых индексов посвящено большое количество работ, однако в подавляющем большинстве случаев в них изучаются только последствия включения акций в списки фондовых индексов или их исключения из таких списков - с точки зрения изменения котировок данной акции, волатильности этих изменений, объемов продаж и других аналогичных характеристик. В то же время отсутствуют какие-либо публикации, в которых рассматривался бы вопрос о том, почему акции именно этой компании включены в список индекса, а какой-то другой компании исключены из этого списка и, главное, насколько адекватно для данного периода времени были сделаны эти изменения. Именно этому вопросу, т.е. оценке уровня корректности решений, принимаемых руководством фондового индекса при изменении его списка, который называется здесь человеческим фактором, и посвящена данная статья. Ее результаты основаны на анализе изменений списков индекса Доу-Джонса за всю уже более чем 120-летнюю историю его исчисления. Показывается, что этот фактор оказывает значительное влияние не только на качественный состав списков этого индекса, но и на динамику его значений, как ускоряя их рост, так и замедляя его. На основе статистических данных о частоте и интенсивности замен компаний в списках этого индекса оценивается также качество фондового рынка США в разные периоды времени с точки зрения стабильности его состава и хода торгов.

Об авторе

П. Ф. Андрукович
ЦЭМИ РАН
Россия


Список литературы

1. Андрукович П. Долгосрочная и среднесрочная динамика индекса Доу-Джонса // Проблемы прогнозирования. 2005. № 2 (89). С. 46-62

2. Андрукович П. Частота и интенсивность изменений списков компаний в индексах Доу-Джонса и РТС: различия и аналогии // Экономическая наука современной России. 2011. № 4 (55). C. 30-50

3. Андрукович П. Длительности нахождения компаний в индексе Доу-Джонса (DJIA) и индексе Российской торговой системы (RTSI) // Экономическая наука современной России. 2012. № 2 (57). С. 43-65

4. Андрукович П. Индекс Доу-Джонса: от индустриального к постиндустриальному // Экономическая наука современной России. 2015. № 3 (70). С. 45-67

5. Андрукович П. О двойственной роли корректирующего коэффициента в формуле расчета индекса Доу-Джонса // Экономическая наука современной России. 2016. № 3 (74). С. 30-42

6. Ильин В. Предисловие научного редактора. В кн.: Киндлбергер Ч., Алибер Р. Мировые финансовые кризисы. Мании, паники и крахи. СПб.: Питер, 2010. С. 9-10

7. Киндлбергер Ч., Алибер Р Мировые финансовые кризисы. Мании, паники и крахи. СПб.: Питер, 2010

8. Клейнер Г.Б. Эволюция институциональных систем. М.: Наука, 2004

9. Макинерни Д. США. История страны. М., СПб..: Экс-мо, Мидгард, 2009

10. Anderson B.M. Economics and the public welfare. N.Y.: D. Van Nostrand Company, 1965

11. Butler H.L. Jr., Allen J.D. The Dow Jones industrial average re-reexamined // Financial Analysts Journal. 1979. Vol. 35. № 6. P. 23-30

12. Mokyr J. The second industrial revolution, 1870-1914. 1998. URL: http://faculty.wcas.northwestern. edu/~jmokyr/castronovo.pdf

13. Peterson J.M., Gray R. Economic development of the United States. R.D. Irvin, Inc., Homewood, Illinois, 1969


Для цитирования:


Андрукович П.Ф. «Человеческий фактор» в истории изменений списков индекса Доу-Джонса. Экономическая наука современной России. 2017;(3):137-154.

For citation:


Andrukovich P.F. “The human factor” in the history of changes in the Dow Jones Index lists. Economics of Contemporary Russia. 2017;(3):137-154. (In Russ.)

Просмотров: 25


ISSN 1609-1442 (Print)
ISSN 2618-8996 (Online)