Стресс-тестирование как инструмент оценки рисков банков: обзор международной практики, методов и методологии

Стресс-тестирование представляет собой достаточно обширную область исследования, находящуюся на стыке множества дисциплин (финансы, банковское дело, эконометрика, макроэкономика, микроэкономика, математический анализ и др.), и представляет интерес как для ученых-теоретиков, так и практиков. Полезность данного подхода, ставшая очевидной после финансового кризиса 2007–2009 гг., побудила многих исследователей разрабатывать и постоянно совершенствовать методологии стресс-тестирования, с помощью которых можно достаточно точно прогнозировать поведение банков и финансового сектора в кризисные периоды, что позволит банкам оценивать масштаб потерь и свое­временно предпринимать необходимые меры, направленные на укрепление финансового состояния. На сегодняшний день экономическая наука обладает большим арсеналом методов стресс-тестирования, позволяющих оценить потенциальные потери банков при заданных изменениях в риск-факторах в кризисные периоды, которые соответствуют исключительным, но вероятным событиям. Методологии стресс-тестирования охватывает все важные виды рисков (кредитный, процентный риски, риск ликвидности и др.), а также риски спе­цифические. Наличие огромного числа методов стресс-тестирования подтверждает их многогранность. Эти методы вызваны попыткой создать поведенческую модель банков, а структура и функционал этих методов остаются сложными. Цель данного исследования – предложить сжатую и вместе с тем исчерпывающую классификацию методов стресс-тестирования, а также дать обзор существующих на сегодняшний день подходов к стресс-тестированию и его различных аспектов (например, разработке стрессовых сценариев), представленных учеными, международными организациями, центральными банками и другими заинтересованными лицами.
Данная работа является введением в огромную область аналитики – стресс-тестирование. Она ориентирована на банковских и финансовых аналитиков, макроэкономистов, желающих либо ознакомиться со стресс-тестированием как инструментом оценки банковских рисков, либо систематизировать все накопленные знания в данной области с целью более глубокого понимания экономических процессов.

1. Банк России (2017). Концепция макропруденциального стресс-тестирования. Доклад для общественных консультаций.

2. Биджоян Д. С., Богданова Т. К., Неклюдов Д. Ю. (2019). Стресс-тестирование кредитного риска кластера российских коммерческих банков // Бизнес-информатика. № 3 (13). С. 35–51. DOI: 10.17323/1998-0663.2019.3.35.51

3. Данилова Е., Румянцев Е., Шевчук И. (2018). Обзор совместного семинара Банка России и МВФ «Последние новации в макропруденциальном стресс-тестировании» // Деньги и кредит. № 4. С. 60–83. DOI: 10.31477/rjmf.201804.60

4. Acharya V., Engle R., Pierret D. (2014). Testing macroprudential stress tests: The risk of regulatory risk weights. Journal of Monetary Economics, no. 65, pp. 36–53.

5. Anand V., Engle R., Traclet V. (2014). Stress-testing the Canadian banking system: a system-wide approach. Bank of Canada, Financial System Review, pp. 61–68.

6. Bank of England (2019a). Stress testing the UK banking system: key elements of the 2019 annual cyclical scenario, рp. 16.

7. Bank of England (2019b). Financial Stability Report.

8. Bank of England (2019c). Life insurance stress test 2019. Scenario specification, Guidelines and Instructions.

9. Bank of England (2019d). Stress testing the UK banking system: 2019 guidance for participating banks and building societies.

10. Bank of International Settlement (2000). Stress testing by large financial institutions: current practice and aggregation issues.

11. Basel Committee on Banking Supervision (1996). Amendment to the capital accord to incorporate market risk.

12. Basel Committee on Banking Supervision (2009). Principles for sound stress testing practices and supervision.

13. Basel Committee on Banking Supervision (2018). Stress-testing principles.

14. Baudino P. Goetschman R., Henry J., Taniguchi K., Weisha Zhu (2018). Stress-testing banks – ​a comparative analysis. Financial Stability Institute Insights on policy implementation, no. 12.

15. Bidzhoyan D., Bogdanova T. (2018). Russian banks credit risk stress-testing based on the publicly available data. Advances in Intelligent Systems and Computing, no. 850, pp. 262–271.

16. Blaschke W., Jones T., Magnoni G., Peria S.-M. (2001). Stress-testing of financial systems: an overview of issues, methodologies, and FSAP experience. IMF Working Paper. WP/01/88.

17. Braouezec Y., Wagalath L. (2018). Risk-based capital requirements and optimal liquidation in a stress scenario. Review of finance, no. 22 (2), pp. 747–782.

18. Breuer T., Csiszar I. (2013). Systematic stress test with entropic plausibility constraints. Journal of banking and finance, no. 37(5), pp. 1552–1559.

19. Breuer T., Jandacka M., Reinberger K., Summer M. (2009). How to Find Plausible, Severe and Useful Stress Scenarios. International Journal of Central Banking, no. 5 (3), pp. 205–224.

20. Breuer T., Jandacka M., Reinberger K., Summer M. (2009). How to find plausible, severe and useful stress scenarios. International Journal of Central Banking, no. 5 (3), pp. 205–224.

21. Breuer T., Summer M. (2017). Solvency stress testing of banks: Current practice and novel options. Report for the Sveriges Riksbank and Finansinspektionen.

22. Breuer T., Krenn G. (1999). Stress testing. Guidelines on market risk. Oesterreichische National Bank, vol. 5.

23. Buncic D., Melecky M. (2013). Macroprudential stress testing of credit risk: A practical approach for policy makers. Journal of Financial Stability, no. 9 (3), pp. 347–370.

24. Busch R., Memmel C. (2015). Banks’ net interest margin and the level of interest rates. Deutsche Bundesbank Discussion Papers, no. 16.

25. Chengcheng H., Alam M. M., Carling K. (2010). Review of the literature of credit risk modelling: development of the past 10 years. Banks and Bank System, no. 5 (3), pp. 34.

26. Cihák M. (2007). Introduction to applied stress testing. IMF Working Papers (7–59), pp. 1–74.

27. Comprehensive Capital Analysis and Review 2019: Assessment Framework and Results. Board of Governors of The Federal Reserve System

28. Cont R., Wagalath L. (2012). Fire sales forensics: Measuring endogenous risk. Mathematical finance, no. 26 (4), pp. 835–866.

29. Covas F. B., Rump B., Zarkajsek E. (2014). Stress-testing US bank holding companies: A dynamic quantile regression approach. International Journal of Forecasting, no. 30 (3), pp. 691–713.

30. Curti F., Migueis M., Stewart R. (2019). Benchmarking operational risk stress testing models. Finance and Economics Discussion Series 2019–038. Washington: Board of Governors of the Federal Reserve System.

31. Daniels T., Duijm Liedorp F., Mokas D. (2017). A top-down stress testing framework for the Dutch banking sector. Netherland Bank, Occasional Studies, no. 15 (3).

32. Dees S., Henry J., Martin R. (2017). STAMP€: stress-test analytics for macroprudential purposes in the euro area. European Central Bank.

33. Demekas D. (2015). Designing effective macroprudential stress tests: progress so far and the way forward. IMF Working paper WP/15/146.

34. Dent K., Segoviano M., Westwood B. (2016). Stress testing of banks: an introduction. Bank of England Quarterly Bulletin Q3, pp. 130–143.

35. Dodd-Frank Act Stress Test 2019: Supervisory stress test results. Board of Governors of The Federal Reserve System.

36. Dunstan A. (2016). Summary of the dairy portfolio stress testing exercise. Reserve Bank of New Zealand Bulletin, no. 79 (5), pp. 10.

37. Espinosa-Vega M.A., Sole J. (2014). A guide to IMF Stress Testing: Methods and Models. Chapter Introduction to the network analysis approach to stress testing. International Monetary Fund, pp. 205–209.

38. European Banking Authority (2011). 2011 EU-wide stress test: results.

39. European Banking Authority (2014). 2014 EU-wide stress test: results.

40. European Banking Authority (2016). 2016 EU-wide stress test: results.

41. European Banking Authority (2018). 2018 EU-wide stress test: results.

42. European Banking Authority (2020). 2020 EU-wide stress test: methodological note.

43. European Central Bank (2010). Stress testing banks in crisis. Financial stability Review.

44. European Central Bank (2014). Comprehensive assessment stress test manual.

45. European Central Bank (2018a). Euro area financial institutions. Financial stability Review, ch. 3.

46. European Central Bank (2018b). ECB Guide to the Internal Liquidity Adequacy Assessment Process (ILAAP).

47. Feldkircher M., Fenz G., Ferstl R., Krenn G., Neudorfer B., Puhr C., Reininger T., Schmitz S., Schneider M., Seibenbrunner C., Sigmund M., Spitzer R. (2013). ARNIE in action: the 2013 FSAP stress tests for the Austrian banking system. Central Bank of Republic of Austria, Financial Stability Report, pp. 100–118.

48. Foglia A. (2008). Stress Testing Credit Risk: A Survey of Authorities' Approaches. International Journal of Central Banking, no. 5 (3), pp. 9–45.

49. Gianakopulos J. (2012). The leverage cycle. University of Chicago Press, 204, ch. 1, pp. 1–65.

50. Hao C., Alam M. M., Carling K. (2010). Review of the literature of credit risk modelling: development of the past 10 years. Banks and Bank System, no. 5 (3), pp. 34.

51. Henry J., Kok C. (2013). A macro stress test framework for assessing systemic risks in the banking sector. ECB Occasional Paper Series, no. 152.

52. Husselman R., Wahrenburg M. (2018). How demanding and consistent is the 2018 stress test design in comparison to previous exercises? ECON committee.

53. Jobst A. A., Lian Ong Li, Schmieder C. (2017). Macroprudential liquidity stress testing in FSAPs for systematically important financial systems. IMF Working Paper, WP/17/102.

54. Jorge A., Chan-Lau (2017). Lasso regression in forecasting models in applied stress testing. IMF Working Paper WP/17/108.

55. Kapinos P., Mitnik O. (2015). A top-down approach to stress-testing of banks. Journal of Financial Services Research, no. 49 (2), рр. 229–264.

56. Kulakova A. (2019). Stress-testing of russian banking sector: contingent claim analysis approach. NEKN02 Master Essay I.

57. Li Lian Ong (2014). A guide to IMF stress testing. Methods and models.

58. Louzis D. P., Vouldis A. T., Metaxas V. L. (2012). Macroeconomic and bank specific determinants of non-performing loans in Greece: A comparative study of mortgage, business and consumer loan portfolios. Journal of Banking and Finance, no. 36 (4), pp. 1012–1027.

59. Melecky M. and Podpiera A-M (2010) Macroprudential stress-testing practices of central banks in central and south eastern Europe: an overview and challenges ahead. Policy Research Working Paper WPS5434.

60. Meucci A. (2010). Fully flexible views: Theory and practice. Risk, no. 21 (10), pp. 97–102.

61. Mokinski Feider (2017). A severity function approach selection. Deutsche Bundesbank Discussion Papers 34/2017.

62. Nagpal K. M. (2017). Designing stress scenarios for portfolios. Risk Management. Risk Management, no. 19, pp. 323–349. DOI: 10.1057/s41283-017-0024-x.

63. Papadopoulos G., Papadopoulos S., Sager T. (2016). Credit risk stress testing of EU15 banks: a model combination approach. Bank of Greece Working Paper 203, pp. 1–41.

64. Paraschiv F., Mudry P.-A., Andries A. M. (2016). Stress-testing for portfolios of commodity futures with extreme value theory and copula functions. Economics and modelling, no. 50, pp. 9–18. DOI 10.1007/978-3-319-20430-7_3.

65. Pritsker M. (2017). Choosing stress scenarios for systemic risk through dimension reduction. Federal Reserve Bank of Boston Working Paper. WP17-04.

66. Shleifer A., Vishny R. (2011). Fire sales in finance and macroeconomics. Journal of economics perspective, no. 25 (1), pp. 29–48.

67. Vazquez F., Tabak B. M., Souto M. (2012). A macro stress test model of credit risk for the Brazilian banking sector. Journal of Financial Stability, no. 8 (2), pp. 69–83.