О растущей роли «зеленых» финансов для обеспечения финансовой стабильности

В последние годы возросло число природных катаклизмов, негативно влияющих на экономику. Решение проблем, связанных с климатическими факторами, уже давно вынесено на международный уровень, и к нему подключаются различные регуляторы, реализуются многочисленные инициативы, вырабатываются международные стандарты и т. д. Изменение в производственных подходах, которое затрагивает все страны и все сферы экономики, требует масштабного финансирования, которое сопряжено со значительными рисками. Именно поэтому центральные банки 36 стран признали климатические изменения фактором финансовых рисков, который находится в сфере их интересов, и начинают все более активно прорабатывать механизмы и подходы регулирования, обеспечивающие финансирование указанной сферы. В статье рассматриваются международные инициативы, участниками которых являются центральные банки и другие финансовые регуляторы, для обеспечения эффективного взаимодействия финансовой сферы с «зеленой» экономикой. Анализируются проблемы, с которыми сталкиваются финансовые регуляторы. Изучается ситуация, связанная с финансовыми аспектами «зеленой» экономики в России. Российские регуляторы пока принимают довольно пассивное участие в международных инициативах, связанных с формированием учета климатических факторов в регулирующих подходах. Инвестиции в «зеленую» экономику в России пока незначительны. При этом для повышения конкурентоспособности российской продукции на мировом рынке необходим более активный учет экологических факторов в производстве. Делается вывод о важности подключения и более активного участия российских регуляторов в международных инициативах на текущем этапе, когда правила функционирования рынков «зеленой» экономики и «зеленых» финансов, по сути, только формируются.

1. Архипова В. В. (2017). «Зеленые финансы» как средство для решения глобальных проблем // Экономический журнал ВШЭ. Т. 21. № 2. С. 312–332.

2. Концепция организации в России методологической системы по развитию зеленых финансовых инструментов и проектов ответственного инвестирования. (2019). Экспертный совет по рынку долгосрочных инвестиций при Банке России. URL: http://www.cbr.ru/Content/Document/File/84163/press_04102019.pdf.

3. Никоноров С. М. (2017). К «зеленой» экономике через «зеленые» финансы, биоэкономику и устойчивое развитие // Русская политология. № 3. С. 12–15.

4. Порфирьев Б. Н. (2016). «Зеленые» тенденции в мировой финансовой системе // Мировая экономика и международные отношения. № 9. С. 5–16.

5. Рубцов Б. Б., Гусева И. А., Ильинский А. И., Лукашенко И. В., Садретдинова А. Ф., Алыкова С. М. (2016). «Зеленые» финансы в мире и России / под ред. Рубцова Б. Б. М.: Русайнс. С. 170

6. Яковлев И. А., Кабир Л. С., Раков И. Д. (2017). «Зеленые» инвестиции в России: основные тенденции // Экономика: теория и практика. № 3 (47). С. 66–75.

7. Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (2015). Climate change: which risks for banks and insurers? URL: https://acpr.banque-france.fr/sites/default/files/medias/documents/as_cover_note_en.pdf.

8. Bank for International Settlements (2019). Quarterly Review, September. URL: https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1912.pdf.

9. Bank of England. Prudential Regulatory Authority (2019). Enhancing banks’ and insurers’ approaches to managing the financial risks from climate change. April. Policy Statement 11/19. Consultation Paper 23/18. URL: https://www.bankofengland.co.uk/prudential-regulation/publication/2018/enhancing-banks-and-insurers-approaches-to-managing-the-financial-risks-from-climate-change.

10. Bank of England (2019). Financial Stability Report. July. URL: https://www.bankofengland.co.uk/-/media/boe/files/financial-stability-report/2019/july‑2019.pdf.

11. Brainard L. (2019). Why Climate Change Matters for Monetary Policy and Financial Stability. Federal Reserve System. November 8. URL: https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/brainard20191108a.htm.

12. Carney M. (2015). Breaking the tragedy of the horizon – ​climate change and financial stability. Speech at Lloyd’s of London. London, 29 September. URL: https://www.bis.org/review/r151009a.pdf.

13. Carney M. (2016). Remarks on the launch of the Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures. December. URL: https://www.bis.org/review/r161216h.pdf.

14. Intergovernmental Panel on Climate Change (2018). Summary for Policymakers: Global Warming of 1.5 °C. October. URL: https://report.ipcc.ch/sr15/pdf/sr15_spm_final.pdf.

15. Network for Greening the Financial System. NGFS (2019a). A call for action Climate change as a source of financial risk. April 2019. URL: https://www.dnb.nl/binaries/NGFS%20Call%20for%20action%20report_tcm46–383435.pdf

16. Network for Greening the Financial System. NGFS (2019b). Macroeconomic and financial stability Implications of climate change. July 2019. URL: https://www.dnb.nl/en/binaries/Macroeconomic%20and%20financial%20stability.%20Implications%20of%20climate%20change_NGFS_report_technical_supplement_July2019_tcm47-385051.pdf.

17. OECD. Investing in climate, Investing in growth (2017). Paris. URL: https://www.oecd.org/env/investing-in-climate-investing-in-growth‑9789264273528-en.htm.

18. Task Force on Climate-related Financial Disclosures (2019): Status Report. June. URL: https://www.fsb.org/2019/06/task-force-on-climate-related-financial-disclosures‑2019-status-report/.

19. UK HM Government. Green Finance Strategy (2019). Transforming Finance for a Greener Future. July 2019. URL: https://www.gov.uk/government/publications/green-finance-strategy.

20. UNCTAD. Economic challenges lie ahead as climate change wreaks havoc (2018). October 2018. URL: https://unctad.org/en/pages/newsdetails.aspx?OriginalVersionID=1882.