ecr-journalЭкономическая наука современной РоссииEconomics of Contemporary Russia1609-14422618-8996Regional Public Organization for Assistance to the Development of Institutions of the Department of Economics of the Russian Academy of Sciencesecr-journal-289Research ArticleАКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИACTUAL PROBLEMS OF ECONOMICSРоссийская специфика факторов экономического роста: опыт эконометрического моделированияRussian Specific Factors of Economic Growth: Econometric ModelingТеняковИван МихайловичTenyakovIvan M.

к.э.н., доцент

itenyakov@mail.ruМГУ им. М.В. Ломоносова, МоскваРоссияLomonosov Moscow State University, Moscow,Russian Federation201803112018032235Copyright © Теняков И.М., 20182018Теняков И.М.Tenyakov I.M.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://www.ecr-journal.ru/jour/article/view/289

В статье раскрываются особенности факторов экономического роста России в условиях глобальной турбулентности и новой нормальности. Анализируется дискуссия вокруг стимулирования экономического роста в России при помощи мер денежно-кредитной политики. Приводится эконометрическая модель, подтверждающая зависимость уровня монетизации российской экономики от динамики денежной базы, определяемой Центральным банком. Выделяются значимые для российской экономики факторы экономического роста: динамика инвестиций в основной капитал, динамика мировых цен на нефть, динамика реальной денежной массы. В статье представлена эконометрическая модель, показывающая зависимость темпа роста реального ВВП России от трех вышеперечисленных факторов. Дан прогноз динамики ВВП России в 2018–2020 гг. в сопоставлении с прогнозом Министерства экономического развития. Подчеркивается высокая значимость фактора инвестиций в основной капитал и обосновывается необходимость перехода к новой, инвестиционно-ориентированной модели суверенного роста российской экономики.

The article reveals the features of factors of economic growth in Russia in conditions of global turbulence and “new normality”. The discussion on stimulating economic growth in Russia by monetary policy is analyzed. An econometric model that confirms the dependence of the level of monetization of the Russian economy on the dynamics of the monetary base determined by the central bank is given. Factors of economic growth that are significant for the Russian economy are highlighted, these factors are the dynamics of investment in fixed capital, the dynamics of world oil prices, and the dynamics of the real money supply. The article presents an econometric model that shows the dependence of the growth rate of Russia's real GDP on the three above factors. The forecast of the dynamics of Russia's GDP in 2018–2020 is given in comparison with the forecast of the Ministry of Economic Development. High importance of the factor of investments into fixed capital is underlined and the necessity of transition to a new, investment-oriented sovereign model of the Russian economy growth is justified.

экономический рост«новая нормальность»факторы экономического ростацелевая эмиссияэконометрическая модельинвестиции в основной капиталцена на нефтьреальная денежная массанациональная модель экономического ростаeconomic growth“new normal”factors of economic growthtarget emissioneconometric modelinvestment in fixed assetsoil pricereal money supplynational economic growth modelReferencesГлазьев С.Ю. О неотложных мерах по укреплению экономической безопасности России и выводу российской экономики на траекторию опережающего развития: доклад. М.: Институт экономических стратегий, Русский биографический институт, 2015.Glaz’ev S.Yu. (2015). On urgent measures to strengthen the economic security of Russia and the withdrawal of the Russian economy on the path of advancing development. Report. Moscow, Institute of Economic Strategies, Russian Biographical Institute (in Russian).Картаев Ф. Полезно ли инфляционное таргетирование для экономического роста? // Вопросы экономики. 2017. № 2. С. 62–74.Kartaev P. (2017). Is inflation targeting useful for economic growth? Voprosy Ekonomiki, no. 2, pp. 62–74 (in Russian).Кудрин А., Горюнов Е., Трунин П. Стимулирующая денежно-кредитная политика: мифы и реальность // Вопросы экономики. 2017. № 5. С. 5–28.Kudrin A., Goryunov E., Trunin P. (2017). Stimulating Monetary Policy: Myths and reality. Voprosy Ekonomiki, no. 5, pp. 5–28 (in Russian).Макаров В.Л., Айвазян С.А., Борисова С.В., Лакалин Э.А. Эконометрическая модель экономики России для целей краткосрочного прогноза и сценарного анализа: препринт # WP/2001/121. М.: ЦЭМИ РАН, 2001.Makarov V.L., Aivasian S.A., Borisova S.V., Lakalin E.A. (2001). Econometric model of the Russian economy for short-term forecasting and scenario analysis. Preprint # WP/2001/121. Moscow, CEMI RAS (in Russian).Макаров В.Л. Вычислимая модель российской экономики (RUSEC): препринт # WP/99/069. М.: ЦЭМИ РАН, 1999.Makarov V.L. (1999). Computable model of the Russian economy (RUSEC). Preprint # WP/99/069. Moscow, CEMI RAS (in Russian).Макаров В.Л., Рубинов А.М. Математическая теория экономической динамики и равновесия. М.: Наука, 1973.Makarov V.L., Rubinov A.M. (1973). Mathematical theory of economic dynamics and equilibrium. Moscow, Nauka (in Russian).Маневич В.Е. Альтернативные стратегии преодоления стагнации и «новая модель роста» российской экономики // Вопросы экономики. 2017. № 8. С. 121–137.Manevitch V.E. (2017a). Alternative strategies of overcoming stagnation and a “new growth model” of the Russian economy. Voprosy Ekonomiki, no. 8, pp. 121–137 (in Russian).Маневич В.Е. Макроэкономическая ситуация в российской экономике в 2015–2016 гг. и перспективы экономического роста // Экономическая наука современной России. 2017. № 3 (78). С. 39–55.Manevitch V.E. (2017b). Macroeconomic situation in the Russian economy in 2015–2016 and the prospects of economic growth. Economics of Contemporary Russia, no. 3 (78), pp. 39–55 (in Russian).Миркин Я.М., Добашина И.В. Российская экономика: вызовы и сценарии волатильного будущего // Экономическая наука современной России. 2017. № 3 (78). С. 22–38.Mirkin Y.M., Dobashina I.V. (2017). Russian economy: challenges and scenarios of volatile future. Economics of Contemporary Russia, no. 3 (78), pp. 22–38 (in Russian).Рязанов В.Т. (Не)Реальный капитализм. Политэкономия кризиса и его последствий для мирового хозяйства и России. М.: Экономика, 2016.Ryazanov V.T. (2016). (Not) Real capitalism. Political economy of the crisis and its consequences for the global economy and Russia. Moscow. Ekonomika (in Russian).Рязанов В.Т. Неустойчивый экономический рост как «новая нормальность»? // Вестн. Санкт-Петербург. ун-та. Сер. 5. 2013. Вып. 4. С. 3–34.Skripnik V.T. (2016). A macroeconomic model of the Russian economy. Economics and Mathematical Methods, vol. 52, no. 3, pp. 92–113 (in Russian).Скрыпник Д.В. Макроэкономическая модель российской экономики // Экономика и математические методы. 2016. Т. 52. № 3. С. 92–113.Structural and investment policy for sustainable growth and modernization of the economy (2017). Scientific report. Leader and editor acad. V. Ivanter. Moscow, Institute for Economic Forecasting of the Russian Academy of Sciences (in Russian).Структурно-инвестиционная политика в целях устойчивого роста и модернизации экономики: научный доклад / рук. и отв. ред. В.В. Ивантер. М.: ИНП РАН, 2017.Suharev O.S. (2015). Economic growth, institutions and technologies. 2-nd ed., revised. Moscow, Finance and Statistics (in Russian).Сухарев О.С. Экономический рост, институты и технологии. 2-е изд., перераб. М.: Финансы и статистика, 2015.Harrod R. (2008). Economic Dynamics: Transl. from English by V.E. Manevich. Ed. by V.G. Grebennikov. Moscow, Central Economics and Mathematics Institute of the Russian Academy of Sciences (in Russian).Харрод Р. Теория экономической динамики / пер. с англ. В.Е. Маневича; под ред. В.Г. Гребенникова. М.: ЦЭМИ РАН, 2008.Cvetkov V.A., Suharev O.S. (2017). Russia's economic growth: a new model of governance. Moscow, LENAND (in Russian).Цветков В.А., Сухарев О.С. Экономический рост Рос-сии: новая модель управления. М.: ЛЕНАНД, 2017.Aghion P., Akcigit U., Howitt P. (2013). What do we learn from Schumpeterian Growth Theory? NBER Working Paper 18824. Cambridge.Aghion P., Akcigit U., Howitt P. What do we learn from Schumpeterian Growth Theory? // NBER Working Paper 18824. Cambridge, 2013. February.Gordon R.J. (2016). The rise and fall of American growth: The U.S. standard of living since the Civil War. Princeton; Oxford: Princeton University Press.Gordon R.J. The rise and fall of American growth: The U.S. standard of living since the Civil War. Princeton; Oxford: Princeton University Press, 2016.Lucas R. (1988). On the mechanics of economic development. Journal of Monetary Economics, no. 22 (1), pp. 3–42.Lucas R. On the mechanics of economic development // Journal of Monetary Economics. 1988. Vol. 22 (1). P. 3–42.Merlevede B., Schoors K., Aarle B. van. (2009). Russia from Bust to Boom and Back: Oil Price, DutchMerlevede B., Schoors K., Aarle B. van. Russia from bust to boom and back: Oil price, dutch disease and stabilization fund // Comparative Economic Studies. 2009. Vol 51 (2). P. 213–241.Disease and Stabilization Fund. Comparative Economic Studies, no. 51 (2), pp. 213–241.Solow R.M. A contribution to the theory of economic growth // The Quarterly Journal of Economics. 1956. Vol. 70. № 1. P. 65–94.Solow R.M. (1956). A Contribution to the Theory of Economic Growth. The Quarterly Journal of Economics, vol. 70, no. 1, pp. 65–94.World Economic Outlook. October 2017. Seeking Sustainable Growth. Short-Term Recovery, Long-Term Challenges. IMF, 2017.World Economic Outlook (2017). October. Seeking Sustainable Growth. Short-Term Recovery, Long-Term Challenges. IMF, 2017.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.